اوراق قرضه آمریکا چیست؟
دولت آمریکا برای تأمین بخشی از هزینههای خود، اوراق قرضه منتشر میکند.
سرمایهگذاران با خرید این اوراق، در واقع به دولت آمریکا وام میدهند و در مقابل، سود مشخصی دریافت میکنند.
این اوراق در سررسیدهای مختلف مانند:
- ۲ ساله
- ۵ ساله
- ۱۰ ساله
- ۳۰ ساله
منتشر میشوند.
در میان آنها، اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا یکی از مهمترین شاخصهای اقتصادی جهان محسوب میشود.
بازده اوراق قرضه (Bond Yield) چیست؟
بازده اوراق قرضه یا Bond Yield میزان سودی است که سرمایهگذار از نگهداری اوراق دریافت میکند.
هرچه بازده اوراق بیشتر باشد، سرمایهگذاری روی این اوراق جذابتر میشود.
به همین دلیل، معاملهگران بازارهای مالی همیشه تغییرات بازده اوراق را دنبال میکنند.
چرا بازده اوراق قرضه برای بازار طلا اهمیت دارد؟
طلا برخلاف اوراق قرضه، سود دورهای پرداخت نمیکند.
بنابراین، وقتی بازده اوراق قرضه افزایش پیدا میکند، بسیاری از سرمایهگذاران ترجیح میدهند سرمایه خود را از طلا خارج کرده و به سمت اوراق منتقل کنند.
در نتیجه:
- تقاضا برای طلا کاهش پیدا میکند.
- قیمت اونس جهانی تحت فشار قرار میگیرد.
وقتی بازده اوراق افزایش پیدا میکند چه اتفاقی برای طلا میافتد؟
در اغلب مواقع:
- بازده اوراق ↑
- جذابیت طلا ↓
- قیمت طلا ↓
زیرا سرمایهگذاران میتوانند بدون خرید طلا، از طریق اوراق قرضه سود مشخصی دریافت کنند.
اگر بازده اوراق کاهش پیدا کند چه میشود؟
کاهش بازده اوراق معمولاً باعث میشود:
- سرمایهگذاری در اوراق جذابیت کمتری داشته باشد.
- بخشی از سرمایهها وارد بازار طلا شوند.
- قیمت اونس جهانی رشد کند.
به همین دلیل، کاهش بازده اوراق معمولاً به نفع بازار طلا است.
ارتباط بازده اوراق با نرخ بهره
بازده اوراق و نرخ بهره ارتباط نزدیکی با یکدیگر دارند.
وقتی بازار انتظار دارد فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش دهد، معمولاً بازده اوراق نیز رشد میکند.
به همین دلیل، معاملهگران بازار طلا همیشه این سه شاخص را در کنار هم بررسی میکنند:
- نرخ بهره
- شاخص دلار (DXY)
- بازده اوراق قرضه
آیا این رابطه همیشه معکوس است؟
در بیشتر مواقع بله، اما نه همیشه.
در دورههایی مانند بحرانهای مالی، جنگ یا نااطمینانی شدید اقتصادی، ممکن است سرمایهگذاران همزمان هم اوراق قرضه آمریکا و هم طلا را به عنوان دارایی امن خریداری کنند.
بنابراین باید شرایط کلی اقتصاد نیز بررسی شود.
آیا سرمایهگذاران ایرانی باید بازده اوراق را دنبال کنند؟
بله.
اگرچه قیمت طلای ایران به نرخ دلار داخلی وابسته است، اما بازده اوراق میتواند از طریق تأثیر بر قیمت اونس جهانی، بر بازار داخلی نیز اثر بگذارد.
به همین دلیل، دنبال کردن این شاخص برای افرادی که قصد تحلیل حرفهای بازار طلا را دارند، مفید است.
هنگام بررسی بازده اوراق به چه نکاتی توجه کنیم؟
برای تحلیل بهتر بازار طلا، بهتر است بازده اوراق را در کنار این شاخصها بررسی کنید:
- شاخص دلار (DXY)
- نرخ بهره آمریکا
- CPI
- PPI
- قیمت اونس جهانی
- اخبار فدرال رزرو
ترکیب این اطلاعات تصویر دقیقتری از روند احتمالی بازار طلا ارائه میدهد.
جمعبندی
بازده اوراق قرضه آمریکا یکی از مهمترین شاخصهای اقتصاد جهانی است و معمولاً رابطهای معکوس با قیمت طلا دارد. افزایش بازده اوراق میتواند جذابیت سرمایهگذاری در طلا را کاهش دهد، در حالی که کاهش بازده معمولاً به رشد قیمت طلا کمک میکند. البته برای تحلیل دقیق بازار، این شاخص باید در کنار نرخ بهره، شاخص دلار و سایر دادههای اقتصادی بررسی شود.
اگر میخواهید بدانید چرا تغییرات شاخص دلار (DXY) نیز همزمان با بازده اوراق بر قیمت طلا اثر میگذارد، پیشنهاد میکنیم مقاله «شاخص دلار (DXY) چیست و چه ارتباطی با طلا دارد؟» را مطالعه کنید. در کنار این مقاله، تصویر کاملتری از عوامل مؤثر بر قیمت جهانی طلا خواهید داشت.
